证监会将推动A股纳入MSCI新兴指数 四大影响

证监会将推动A股纳入MSCI新兴指数 四大影响
2014年03月14日 15:48 证券时报网
新浪财经客户端：业内人士称发审会3月20日重启
　　
　　证监会新闻发言人张晓军14日表示，MSCI明晟公司本周二发布公告，就A股纳入计划路线图征求全球投资者的反馈意见，证监会对此表示欢迎，下一步将继续与MSCI明晟公司沟通，加强与外汇、财税的沟通协调工作，使A股纳入MSCI新兴指数取得实际成效，以提高A股的国际化进程。
　　MSCI指数是全球投资组合经理采用最多的基准指数，目前共计有1.5万亿美元的资金跟踪MSCI新兴市场指数。部分乐观机构预测，A股纳入MSCI新兴市场指数将给A股注入增量资金近万亿人民币(6.1502, 0.0140, 0.23%)，将对A股市场的信心起到较大提振作用。
　　什么是MSCI及MSCI中国指数
　　Morgan Stanley Capital International简称MSCI，是一家提供全球指数及相关衍生金融产品标的的国际公司，其推出的MSCI指数广为投资人参考，全球的投资专业人士，包括投资组合经理、经纪交易商、交易所、投资顾问、学者及金融媒体均会使用MSCI指数。MSCI指数是全球投资组合经理中最多采用的投资标的。根据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为标的。根据美林/盖洛普调查显示，约三分之二的欧洲大陆基金经理使用MSCI为指数供货商。MSCI指数也作为互惠基金的标的，特许用作评估与指数有关的基金、研究及专有产品。目前全球逾1400名客户使用MSCI作为标的。
　　MSCI指数是全球投资组合经理采用最多的基准指数，目前共计有1.5万亿美元的资金跟踪MSCI新兴市场指数。多家机构预测，如果A股纳入MSCI新兴市场指数，保守估计将注入增量资金2600亿元人民币，最乐观的证券公司更预测达到近万亿人民币，将对A股市场的信心起到较大提振作用。
　　此外，MSCI中国指数在新兴指数的权重已经从2000年前的7%提升至2012年底的18%。加入A股后，MSCI中国指数在新兴市场指数中的权重将上升至19.9%。
　　肖钢：积极推动A股纳入MSCI指数
　　此前，证监会主席肖钢两会期间在接受媒体采访时表示，对A股纳入MSCI(MSCI.N)新兴市场指数工作、证券法修改、转板机制研究等，证监会都正在积极推动中。
　　肖钢透露，MSCI指数是对方制定的指数，中国A股市场是被评估的。证监会在配合积极推进中。
　　启动咨询程序并不意味着MSCI已最终决定将A股纳入新兴市场指数
　　值得注意的是，中金公司认为，首先，启动咨询程序并不意味着MSCI已最终决定将A股纳入新兴市场指数。MSCI将在2014年6月的年度市场分类审议中作出最终决定。若决定纳入，则将在2015年5月的半年度指数审议中开始执行。
　　对于A股纳入新兴市场指数的影响，市场人士分析，我国正在稳步推进资本项目的对外开放，国外资本受到的限制逐步减少是大方向，MSCI将逐步提高A股的计算比重，因此对我国资本市场和经济发展带来的长期影响不容小觑。
　　申银万国证券研究所高级策略分析师杨绍华表示，A股进入全球资产配置时代可能有四个方面的影响：一是将会促使更多国际资本流入A股市场，有利于大市值蓝筹股估值提升。以韩国为例，1998年2月，MSCI将韩国股市的计算权值比重，由50%调整至100%，使得国际资金流向韩国股市，而韩国股市也因此大涨近八成。二是以国际资本充当产业资本，促进相关产业的发展和国际化。以台湾为例，上世纪90年代，以台湾电子行业为代表的高科技产业兴起，产业资本回报率较高。QFII的流入为台湾电子产业提供充足的资金支持，促进了电子产业的高速发展和国际化。三是外资持股比例上升倒逼公司治理国际化。以台企为例，外资持股比例越高的企业，如盛余、仁宝等，为了维持外资的支持，引进专业经理人及专业独立董事，企业组织结构及治理模式逐步国际化。四是降低市场换手率，稳定股价。以台股为例，1997年以前，台股月均换手率在25%~35%左右，但1997年后迅速降低至15%~20%。背后原因正是QFII机构投资者规模的扩大，其较为长期的投资理念，带来一定程度上的市场理性和稳定。