资本项目下自由兑换

资本项目在国际收支平衡表中，是与经常项目并列的两个主要项目之一，用于统计资本国际收支的项目，主要包括资本和储备两项内容。
　 资本项目是指资本的输出输入，所反映的是本国和外国之间以货币表示的债权债务的变动，换言之，就是一国为了某种经济目的在国际经济交易中发生的资本跨国界的收支项目。在国际收支统计，资本项目亦称资本账户。包括各国间股票、债券、证券等的交易，以及一国政府、居民或企业在国外的存款。分为长期资本（合同规定偿还期超过1年的资本或像公司股本一样未定偿还期资本）和短期资本（即期付款的资本和合同规定借款期为1年和1年以下的资本）。我国国际收支平衡表中的资本项目按期限划分为长期资本往来和短期资本往来。
资本项目自由化，是指实现国际收支平衡表中资本及金融账户下的货币自由兑换，也就是要消除对国际收支平衡表中资本及金融账户下各项目的外汇管制，如数量限制、兑换限制、区域限制、补贴及课税等，实现资本项目在国际间的自由流动。
　　资本项目自由化具有以下特点：一是居民既可以通过经常项目的交易获得外汇，也可以自由地通过资本项目的交易获得外汇；二是所获外汇既可以在外汇市场上出售给银行也可以在国内或国外持有；三是经常项目和资本项目交易所需要的外汇可自由在外汇市场上购得；四是国内外居民可自由地将本币在国内外持有来满足资产需求。
国际资本流动风险主要有以下几个方面：
　　第一，巨额直接投资形成的资本积累逐渐对资本流入国外汇市场形成压力。第二，外债总额的持续增加，将加大经济环境的变化和金融风险，这部分债务的偿还和安排需要全面均衡。第三，资本账户开放后，资本流出将会有增无减，这主要是因为：第一，在资本账户开放后资本流动更为便利，资本外逃的成本降低。第二，在资本项目开放条件下，基于逃避金融压抑、规避国内风险等动机引起的资本外逃会进一步加大。第三，资本账户开放后，随着资本流入和外债的增加，银行和企业也会增加对外资产，从而导致国内对国外的直接投资或证券都将大幅度增长。